Marcação a Mercado – É possível perder dinheiro no Tesouro Direto?

Olá pessoal,

A ideia do post de hoje é trazer uma informação um pouco mais técnica sobre os títulos públicos, contudo irei comentar e exemplificar da forma mais simples possível. Já venho comentando sobe esse tema em alguns outros artigos e senti a necessidade de trazer esse assunto de uma vez.

Respondendo à pergunta ali de cima e confirmando o que já venho alertando em outros posts, é possível sim perder dinheiro investindo no Tesouro Direto.

Por que isso ocorre?

O ponto importante a destacar é que essa “perda”, não está relacionada a um calote, ou ao risco de default, mas exclusivamente a variação do valor dos títulos, o mesmo que acontece com o valor de uma ação, por exemplo.

O único título que foge desse risco é o Tesouro Selic. Enquanto os demais podem gerar essa perda, contudo isso só ocorre em um resgate antecipado do investimento, levando o título até a data de vencimento não há possibilidade de perda nesse sentido.

E tudo isso acontece pela marcação a mercado dos títulos, como o próprio Tesouro se compromete a dar liquidez a esses ativos, é importante que eles estejam com seu valor atualizado sempre a valor presente, seguindo a lógica das taxas de juros e inflação atuais.

O prejuízo que pode haver se resume a desvalorização daquele título, que pode ter sido comprado por R$ 700,00, por exemplo, e passado alguns meses devido a um aumento na taxa de juros seu valor cai para R$ 600,00.

Entenda a Marcação a Mercado 

Vou trazer alguns exemplos para ilustrar a ideia da variação dos valores dos títulos e também vou deixar um link abaixo para quem tiver vontade de acompanhar essa variação ao longo do tempo.

http://tdcharts.info/titulos

Sugiro que deem uma olhada no link acima, facilita a explicação, pode parecer um pouco confuso, mas se olhar com atenção você consegue entender os gráficos.

A ideia é a seguinte, sempre que a taxa de juros cair, o preço do título aumenta, isso porque o poder dos juros ao longo do tempo será menor, então será preciso de um capital maior de investimento, já que o valor entregue lá na frente é o mesmo.

A lógica para quando a taxa aumentar é a mesma, o valor do título irá cair já que será necessário um menor investimento para se ter o mesmo retorno no vencimento.

Pense o seguinte: você decide comprar um ingresso para assistir à copa, contudo suas despesas serão em moeda estrangeira, então tudo depende da cotação de valores do dólar ou euro frente ao real. Supondo que você consegue uma taxa de USD 3,50, e suas despesas totais ficam em USD 1500,00, seu custo será de = R$ 5250,00. Seu amigo também decide ir ver os jogos, e escolhe o mesmo pacote que você, ou seja, os mesmos USD 1500,00, contudo a taxa agora está em USD 3,25, então mesmo tendo comprado a viagem antes, você acabou pagando mais caro, contudo ambos terão o mesmo resultado lá na frente, pois compraram o mesmo pacote de viagem.

Se o exemplo não ficou bom, deixe um comentário que buscarei explicar de uma forma melhor.

Para os títulos do Tesouro o que irá agir sobre o valor dos mesmos será a taxa e expectativa de juros do mercado, conforme comentado acima, e além disso há a questão dos prazos, quanto mais longo for a data de vencimento maior será a variação de preço.

Atenção nesse ponto

Vamos supor que decidi comprar títulos do Tesouro IPCA XYZ, para montar minha aposentadoria, e que na época havia adquirido os mesmos na taxa de 5% + IPCA. Passado algum tempo as expectativas quanto aos juros mudam e agora o mesmo título está sendo ofertado com uma taxa de 7% + IPCA.

Ainda não me aposentei, então com uma taxa de juros melhor vou aproveitar e comprar mais desses títulos, já que a taxa está mais alta. Contudo outra ideia pode surgir, vender meus títulos antigos, que pagavam apenas 5% e usar esse capital para adquirir os títulos que estão com uma taxa mais atrativa.

Será que faz sentido? A resposta é não. Pois ao vender o título estarei perdendo dinheiro, já que o seu preço caiu devido a taxa de juros mais alta, e lembrando que meu resultado lá na frente será o mesmo, independente da taxa paga pelo título.

Em resumo é isso pessoal, o assunto pode não ser um dos mais interessantes, e se você leu o post até o fim fico feliz, use com sabedoria esse conhecimento.

Até mais.

 

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2 comentários em “Marcação a Mercado – É possível perder dinheiro no Tesouro Direto?

  1. Vida Rica disse:

    ótimo post!
    as pessoas se desesperam com essas perdas porque GERALMENTE começam a investir no TD sem saber como eles funcionam. Saber no que está investindo é fundamental!

    Curtido por 1 pessoa

  2. Valeu pela contribuição VR, é isso mesmo, o pessoal acaba comprando investimento porque está na moda, ou as vezes falta planejamento e acaba precisando do valor antecipadamente.

    Curtido por 1 pessoa

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